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导语：重组领克品牌之后的“新极氪”鑫系列第二季，将何去何从？ 
1 双子星合并 一直因为品牌过于漫步的清闲，终于进行品牌聚焦了。 前段时间，清闲汽车发布公告，清闲控股与沃尔沃汽车将向极氪汽车出售捏有的领克汽车股份，交往完成后极氪将捏有领克51%的股份。 
具体交往层面，沃尔沃汽车将其捏有的领克汽车30%的股份转让给极氪，交往对价为东谈主民币54亿元。清闲控股将捏有的领克20%股权转让给极氪，代价为东谈主民币36亿元。另外，极氪通过向领克增资的花式再取得1%的股份，代价为东谈主民币3.67亿元。 上述交往完成后，极氪将以93.67亿元的代价取得领克51%的股份，领克其余49%的股份不竭由清闲汽车旗下全资子公司捏有。与此同期，清闲汽车对极氪的捏股比例将增至62.8%，较之前擢升11.3个百分点。至此，领克则从清闲汽车的子公司，变成清闲汽车下属极氪汽车的子公司。由于沃尔沃将出售其通盘领克股权，领克也将透彻失去其之前就一经备受争议的“结伙”身份。 昔日十年来，清闲收受了外部收购、里面孵化等花式形成了巨大的汽车品牌矩阵，旗下领有清闲、领克、宝腾、睿蓝、清闲几何、清闲星河、沃尔沃、极氪、极星、路特斯、LEVC翼真、雷达等多品牌和系列，波及换电、混动和纯电等多个时候阶梯。2023年，清闲汽车新车销量达168.65万辆，同比增长18%，其中新能源汽车累计销售48.75万辆，同比增长卓越48%。 多品牌政策让清闲集团险些遮掩了通盘这个词汽车细分市集，但同期也给公司带来了各品牌在研发、渠谈等边界肖似投资、供应链恶果过低等问题。2023年，清闲汽车毛利率仅为15.28%，远远落伍于比亚迪、长城汽车等友商，同期也落伍于理念念汽车、赛力斯等新势力车企。 本年9月，清闲控股集团发布《台州宣言》，明确了将进一步了了各品牌定位，减少利益冲突与肖似投资，擢升集团运营恶果。10月9日，清闲汽车集团CEO淦家阅通知，星河由新能源系列升级为品牌，清闲新能源将聚焦打造星河品牌，并将几何发达并入星河品牌，成为清闲发布《台州宣言》的首个大动作。 
针对这一突发其来的品牌整合，清闲控股集团在其官方公众号中默示，这次政策整合属于落实《台州宣言》政策框架的关节性举措，成心于理顺股权关系，减少相关交往、摒弃同行竞争，坚硬不移推动里面资源深度整合和高效会通。 极氪的前身恰是领克的电动汽车行状部，而极氪旗劣等一款车极氪001也恰是此前领克的想法车领克ZERO。因此鑫系列第二季，反向收购领克的极氪被外界戏称为“女儿上位”，同期也响应出后者在清闲集团里面的地位要远高于前者。 据极氪CEO安灵巧测算，领克和极氪目下各自研发参加卓越100亿元，改日每年则可省俭20亿-40亿元，研发参加预测不错达成10%-20%的老本裁汰。另外，双品牌整合后还可达成5%-8%的供应链老本裁汰，以及3%-5%的工场欺骗率擢升。 除了肖似参加以外，品牌互博乃至恶性竞争更是促使清闲集团进行品牌整合的一个关节要素。比如，按照清闲开首的诡计，领克品牌主打燃油车和混动车，极氪则专注纯电边界。但进入到2024年以来，主打混动的领克一经推出了纯电车型Z10，纯电品牌极氪也在积极探索增程阶梯。 幸免品牌内讧、擢升研发和渠谈恶果，极氪和领克合并后的公正似乎是肉眼可见。然则，就在上述并购有筹谋公布后的次日，极氪好意思股股价却大跌快要24个点，总市值一日之内挥发卓越百亿东谈主民币。那么，面对这一貌似双赢的合并有筹谋，为什么遭到了极氪的中小鞭策们的“用脚投票”？ 2 负重前行 历久以来，清闲汽车坚捏多品牌、多渠谈发展模式，形成旗下多个品牌山头林立，研发、渠谈资源内讧严重。但与此同期，在集团的里面跑马机制之下，清闲各个子品牌也阅历了信得过的市集实际，尤其是极氪和领克两大品牌取得了较为可不雅的收成。 极氪设置于2021年，前身为领克汽车的电动汽车行状群。2021年9月，极氪品牌发达落寞运营，主打纯电时候阶梯。2022年-2023年，极氪新车拜托量分别为7.2万辆、14.29万辆。2024年5月，极氪汽车见效在纽约证券交往所挂牌上市，创造了新能源汽车品牌从发布到IPO的最快记载（37个月）。 
一直以来，李书福对清闲的高端化转型有着很深的执念，而极氪就成为集团品牌进取的关节一环。在清闲集团的任性扶植下，极氪采选了快速迭代的产物策略，旗下极氪001、极氪7X、极氪009等多款产物均在各个细分市集说明拉风。其中，极氪001成为中国品牌中首个达成单车月拜托破万的纯电豪华车型，极氪7X成为极氪第二款达成单月拜托破万的标杆产物，上市发布50天拜托量冲破2万辆。 财务数据方面，2021年-2023年，极氪达成商业收入分别为65亿元、319亿元、517亿元，净亏蚀分别为45.14亿元、76.55亿元及82.64亿元，近三年累计亏蚀高达204.33亿元，平均每年亏蚀68亿元。 不出丑出，跟着新车拜托量的不休增长，极氪营收端保捏了较高的增长，但恒久处于多半亏蚀情状。这其中，研发用度开销的大幅增长是一个弥留要素。数据败露，2021年-2023年，极氪研发用度分别为31.60亿、54.46亿、83.69亿元，同比增长均卓越50%。3年间，极氪研发东谈主员由2582东谈主大幅加多至7427东谈主，占职工总额的44.6%。 就在通知控股领克的归并日，极氪公布了公司第三季度财报。本年第三季度，极氪达成营收183.58亿元，同比增长30.7%，环比下降8.4%；净亏蚀为11.39亿元，较上年同期（净亏蚀14.56亿元）同比收窄21.7%。2024年前三季度，极氪累计净亏蚀仍高达49.70亿元。销量方面，2024年前10个月，极氪品牌累计销量达16.8万辆，同比增长82%。 三级片在线播放
领克品牌降生于2016年，属于清闲汽车与沃尔沃结伙品牌，主力产物遮掩10-25万元价钱带的混动和燃油车。笔据清闲汽车半年报，2024年上半年，领克品牌达成营收213亿元，同比增长70%，净亏蚀为2.5亿元。2024年前10个月，领克品牌累计销量达22.67万辆，同比增长38%。 不出丑出，看成清闲里面孵化的乘用车双子星，极氪与领克新车销售均保捏了较快的增长。但由于国内新车价钱战的不休加重，两大品牌均处于亏蚀情状。因此，深陷亏蚀之中的极氪阔绰近百亿去收购另一个亏蚀品牌，例必在财务层面进一步加厚利润端的恶化。 截止2024年的三季度末，极氪的现款及现款等价物达到56.4亿元，加上逼迫性现款约为83亿元。由于收购沃尔沃所捏领克20%的股份需要现款支付（54亿元），极氪改日还需要向清闲控股借款来完成这一交往，这必将进一步加深其债务工作。 此外，极氪现阶段业务不波及到整车的坐蓐制造，而是寄托给清闲控股下的宁波极氪工场等三个工场。在这一安排下，极氪只需要向清闲控股支付原材料用度以及加工费，不错量入制出下本该用于投资厂房、整车坐蓐线所需的多半资金。 截止目下，领克在中国现阶段有三个坐蓐基地，分别是河北张家口工场、四川成王人工场和浙江余姚工场，分别坐蓐领克02和03、领克01和XC40以及领克01等车型。因此，本次收购之后，极氪也就领有了领克的三个制造工场，其原先的轻钞票模式将转向平淡的OEM重钞票坐蓐模式。如斯以来，负“重”前行的极氪扭亏之路惟恐会愈加漫长。 3 整合不易 前文一经说起，促使极氪与领克合并的一个关节要素在于两边行将出现的品牌互博乃至恶性竞争。就在本年9月，主打混动的领克发达进攻纯电边界，推出首款纯电汽车Z10，售价19.68万-28.88万区间。但由于其在外不雅和工艺方面与极氪001、007极为不异，Z10的发布再次让市集产生了“昆玉阋墙”的疑问。 
贵府败露，领克Z10、极氪001、007均基于清闲浩繁架构打造。三电系统方面，Z10所搭载的金砖电板与老款极氪007一致、后驱电机与老款极氪001一致。对比看，新款极氪001单电机版块车型从原本最大功率200千瓦加多至310千瓦，四驱版块详细功率从原本的400千瓦擢升至580千瓦。 由于在时候和产物力上短缺富有的衷心和亮点，Z10上市后两个月总拜托量不及5000辆。对比看，比领克Z10售价更高、尺寸更小的极氪007，上市两个月的拜托收成卓越1万辆。领克Z10所际遇的销量滑铁卢，大概是促使清闲高层下定决心去进行品牌整合的一个弥留原因。 按照极氪CEO安灵巧的说法，极氪与领克合并后将保捏双品牌政策，市集上相对落寞。在产物层面，极氪定位豪华科技品牌，主流豪华市集，聚焦中大型车型；领克遮掩中高端市集，主打中微型。在能源采纳上，领克微型车聚焦纯电，中型车则是搀杂能源，极氪中型车聚焦纯电，大型车则是混动。 
不出丑出，极氪与领克品牌定位在合并前与合并后并莫得太大变化。其中，领克进攻纯电、极氪发力混动仍是大的趋势，只是从车型方面作念了区别，但这也只是是里面一相快活的一种区别。而淌若两边不竭剿袭极氪纯电、领克混动的谈路，只是是股权的出动兴味并不大。 大概，在极氪与领克双品牌过渡一段时间后，取消领克品牌才是更好的采纳。毕竟，从销量照旧品牌着名度来看，极氪在高端市集的影响力还远不如蔚来，悉数莫得保留双品牌的必要。 一面是捏续多年的亏蚀，一面是迟缓变重的钞票鑫系列第二季，一面是并退却易的整合，清闲“双子星”的改日之路并不好走。除了肖似投资、供应链恶果等方面不错得到部分改善外，极氪所靠近的品牌互博、售价交叉、里面竞争等问题很难从压根转换，这亦然其股价大幅杀跌的一个深档次原因。
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